ریسک‌های سیستماتیک بازار سهام را وارد لاک دفاعی می‌کند

 دبیرکل پیشین کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار با اشاره به نوسانات شدید بازار سرمایه در هفته‌های اخیر گفت: با وجود رشد بیش از ۱۰۰ درصدی شاخص‌ها و بخش عمده‌ای از سهام در دوره اخیر، بازار همچنان ظرفیت رشد دارد؛ هرچند تداوم ریسک‌های سیستماتیک و تحولات سیاسی می‌تواند موجب مکث و عقب‌نشینی بازار شود.
عظیم ثابت با ارزیابی روند صعودی و نزولی بازار سرمایه در هفته‌های اخیر اظهار کرد: بازار سرمایه همچنان ظرفیت رشد دارد، اما زمانی که بازار رشد قابل‌توجهی را تجربه کند و شاخص‌ها و تقریباً اکثریت سهام بیش از ۱۰۰ درصد افزایش قیمت را پشت سر بگذارند، طبیعی است که در صورت بروز ریسک‌های سیستماتیک یا عوامل مشابه، بازار با مقداری عقب‌نشینی مواجه شود. چنین عقب‌نشینی‌هایی پس از رشد قابل‌توجه بازار، اتفاقی طبیعی است و باید آن را در چارچوب شرایط حاکم بر بازار سرمایه ارزیابی کرد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به بالا بودن سطح ریسک‌های سیستماتیک در شرایط فعلی کشور گفت: با توجه به وضعیت کنونی کشور، درجه ریسک سیستماتیک بالاست. امیدواریم اتفاق خاصی رخ ندهد، اما به هر حال نمی‌توان احتمال تأثیرگذاری این ریسک‌ها بر بازار را نادیده گرفت.
ثابت ادامه داد: طبیعتا زمانی که سطح ریسک‌های سیستماتیک افزایش پیدا می‌کند، بازار سرمایه نیز تا حدودی وارد لاک دفاعی می‌شود. در چند روز گذشته هم شاهد بودیم که روند معاملات به همین سمت حرکت کرد و بازار مقداری حالت تدافعی به خود گرفت.
وی با بیان اینکه گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها می‌تواند در تعیین مسیر آتی بازار نقش مهمی داشته باشد، اظهار کرد: با توجه به گزارش‌های خوبی که انتظار داریم از شرکت‌ها منتشر شود، همچنان می‌توان به ظرفیت‌های بازار امیدوار بود. البته موضوع پالایشگاهی‌ها نیز در عقب‌نشینی اخیر بازار بی‌تاثیر نبود. دبیرکل پیشین کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار توضیح داد: مشکلاتی که در حوزه پالایشگاهی‌ها ایجاد شد، باعث شد سهام این گروه نیز مقداری عقب‌نشینی کند. این شرایط نگرانی‌هایی را در میان سهامداران به وجود آورد و برخی از آن‌ها این احتمال را مطرح کردند که فرمول‌های جدید ممکن است به زیان شرکت‌های پالایشی تمام شود.
ثابت با تاکید بر اینکه روند فعالیت بازار سرمایه به پایان نرسیده است، گفت: در مجموع، کار بازار تمام نشده و همچنان باید تحولات آن را دنبال کنیم. لازم است منتظر بمانیم و ببینیم که در آینده، سمت‌وسوی بازار به کدام طرف خواهد رفت. برای ارزیابی چشم‌انداز بازار سرمایه، دو موضوع اهمیت ویژه‌ای دارد؛ نخست، تداوم سودآوری شرکت‌ها و عملکردی که در گزارش‌های خود ارائه می‌کنند و دوم، مسیری که ریسک‌های سیستماتیک در پیش می‌گیرند. بر اساس این دو عامل می‌توان تصویر دقیق‌تری از روند آینده بازار به دست آورد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به برخی تحولات سیاسی پیش‌رو اظهار کرد: با توجه به اینکه در آبان‌ماه احتمالا با اخبار و تحولات سیاسی مختلفی مواجه خواهیم بود، از جمله موضوع انتخابات کنگره آمریکا و انتخابات رژیم صهیونیستی، ممکن است بازار برای مدتی مکث کند و منتظر بماند تا مشخص شود در این حوزه‌ها چه اتفاقاتی رخ می‌دهد. در مجموع، اگر بازار از ریسک‌های سیستماتیک در امان بماند، همچنان پتانسیل رشد در بازار سرمایه وجود دارد و امیدوارم این ظرفیت بتواند در ادامه مسیر خود را نشان دهد.
وی با اشاره به ضرورت دقت بیشتر سرمایه‌گذاران در انتخاب سهام گفت: افرادی که قصد دارند از این پس سهام جدیدی خریداری کنند، باید توجه داشته باشند که با توجه به رشد قابل‌توجه اخیر بازار، دیگر نمی‌توان همه سهام را با یک دیدگاه ارزیابی کرد. سرمایه‌گذاران باید بررسی کنند که کدام صنایع و کدام شرکت‌ها عملکرد بهتری دارند و گزارش‌های مطلوب‌تری ارائه می‌کنند و سپس بر اساس ظرفیت رشد و وضعیت بنیادی شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری تصمیم بگیرند.